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    林園:美股回調不會改變A股牛市趨勢 龍頭股將繼續創新高

    時間:2020-09-25 08:56:19 來源:本站 閱讀:4225999次

    原標題:林園說牛市|美股回調僅對A股投資者心理預期有影響,不會改變牛市趨勢,龍頭股將繼續創新高

    摘要 【林園:美股回調不會改變A股牛市趨勢 龍頭股將繼續創新高】隨著核心資產個股近期的回調,市場熱議“機構抱團”是否出現松動,對此,林園持反對意見,他向《紅周刊》記者指出,認為機構出逃只是市場的想象,“我認為,這些龍頭公司沒有出現泡沫,下跌時間不會長,股價還會創新高?!绷硗?,對于近期有抬升趨勢的疫苗股,是否已經調整到位,林園表示,“我也說不清楚,但5~10年期看疫苗股潛力巨大,現在才剛剛開始”。(證券市場紅周刊)


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      外圍市場的持續調整,引發今日A股各大指數全線回調,市場恐慌情況加重。在本期“林園說牛市”欄目中,《紅周刊》記者和深圳林園投資董事長林園探討了美股和A股近期市場走勢形成的原因。林園表示,美股出現的調整,對A股來說,只是心理上的影響,不會改變牛市趨勢。就美股而言,近期的回調在美股長牛中也根本不算什么。

      而隨著核心資產個股近期的回調,市場熱議“機構抱團”是否出現松動,對此,林園持反對意見,他向《紅周刊》記者指出,認為機構出逃只是市場的想象,“我認為,這些龍頭公司沒有出現泡沫,下跌時間不會長,股價還會創新高?!绷硗?,對于近期有抬升趨勢的疫苗股,是否已經調整到位,林園表示,“我也說不清楚,但5~10年期看疫苗股潛力巨大,現在才剛剛開始”。

      美股調整不可持續

      對A股影響也僅是心理層面不改牛市預期

      《紅周刊》:最近美股持續調整,美股近期回調的原因是什么?

      林園:主要是過去十年漲多了,所以隨時會有調整。但美股還在走牛的軌道上,大幅度的下跌在前一段時間已經完成了,現在即使調整也是收窄的。之后,美股大概率是漲漲跌跌。

      《紅周刊》:在外圍市場帶動下,今日市場各大指數全部收跌。您如何看美股調整對A股市場的影響?

      林園:我認為,美股調整對A股來說,只是心理上的影響。而且美股短期的回調,在長期牛市趨勢中來看,根本不算調整。

      《紅周刊》:在11月份美國大選之前,中美貿易摩擦等,是否是A股市場一個潛在的風險點?

      林園:這些是外在因素,不能改變市場內在的趨勢,市場的趨勢是要走牛,這些突發的風險點引起的是調整和震蕩,但不會改變牛市趨勢。

      《紅周刊》:那您對A股整個四季度市場的判斷是怎樣的?

      林園:我們還是認為目前是牛市初期、往牛市方向發展的過程中。市場最近一直在震蕩,但隨著市場向牛市發展,震蕩的頻率會越來越小。我們的投資策略沒有變化。

      《紅周刊》:隨著疫情過去,市場的投資主線是在從流動性推動向著盈利推動轉變嗎?

      林園:說市場受流動性推動,或是盈利推動,都是偽命題。一直以來,股價上漲都是有盈利能力配合的。

      “機構抱團”松動是假象

      核心資產龍頭股沒有出現泡沫還將創新高

      《紅周刊》:最近核心資產出現了連續的下跌,市場認為是“機構抱團”在松動,您怎么看?

      林園:不是這些股票被機構有意抱團持有了,而是核心資產是市場的主流方向。認為很多機構要出逃了只是市場的想象,我認為這種事情不會發生,除非這些龍頭公司自身的資產質量生產經營出現問題。在中國目前環境下,不買這些資產買什么呢?資金和機構都是不見兔子不撒鷹,相較于一些長期盈利不能保證的公司,核心資產是必然的選擇。風險角度,其他企業更高,核心資產風險是更小的。所以最近的下跌就是漲多了就要跌,它們的跌幅遠小于那些前期沒漲的。我認為,下跌的時間不會長,這些公司還會創新高。我認為這些龍頭公司沒有泡沫。

      《紅周刊》:上周東北的一只“藥中茅臺”打了一個跌停,這會帶動整個醫藥股的整體大幅回調嗎?

      林園:我認為很正常,就是前期累計升幅過高,漲多了就要跌一跌。

      《紅周刊》:現在疫苗距離前期的高點已回調近25%,目前是否調整到位了?

      林園:我也說不清楚,但是我很看好疫苗的前景。從10年或者15年的長周期來看,疫苗股潛力巨大,現在才剛剛開始。

      《紅周刊》:對于目前的消費龍頭您怎么看?比如當前的白酒龍頭、調味品龍頭還會持續享受估值溢價嗎?

      林園:白酒板塊龍頭的性價比還是很高的。醬油龍頭,它沒有競爭對手,市場占有率上也占明顯優勢。醬油龍頭從上市到現在,市場一直在討論它的估值是否過高了,但估值一直在上漲。為什么這樣?我認為就是它沒有競爭對手。

      《紅周刊》:白酒板塊呢?您怎么看?

      林園:白酒板塊我認為龍頭的性價比還是很高的。

      《紅周刊》:其他消費板塊,例如可選消費、休閑零食、乳制品等等,您認為會出現白酒、醬油這樣的趨勢嗎?

      林園:消費品都是一個趨勢,都在往龍頭集中。

      牛市中券商漲幅超10倍可預期

      沒太關注低估板塊投資機會

      《紅周刊》:近期券商合并預期下,券商股再度引發市場關注。而我們統計過,2007年大牛市,很多券商股價上漲了數倍,您認為這一輪牛市,券商會出現這樣大的漲幅嗎?

      林園:我個人認為會有,只要市場出現牛市,會出現這種漲幅超過10倍的券商股。而且我認為中國券商中,會出現超過美國高盛、摩根的大投行,因為中國已經成為全球第二的股票市場債券市場。我認為未來20年,中國會出現全球的投行巨頭。

      《紅周刊》:您認為低估值板塊現在的機會怎么樣?

      林園:我認為這些板塊沒有很好的投資機會,過去12個月都沒跑贏過指數。

      《紅周刊》:最近格力電器要競購飛利浦的家電業務,其中還有海爾等家電企業參與競購,您對家電企業的多元化發展怎么看?

      林園:我個人不看好多元化發展,就像聯想當年收購IBM頂多是接了個爛攤子過來。當然家電和PC有不同的特點,家電是所有家庭的長期需求。但目前來看,對于收購過來的企業來說,可能會很難過。

      《紅周刊》:空調的市場空間還有多大?

      林園:空調依然有較大的市場空間,因為隨著城鎮化推進、換新等需求,中高低端市場都有需求空間。類比來看,空調比汽車的壽命短,換新率更高。

      《紅周刊》:影院、旅游、餐飲等前期受沖擊的板塊,現在迎來了好機會嗎?

      林園:對于這些板塊,我們相對也不太看好,因為有些企業的估值也并不便宜。

      (文中觀點僅代表嘉賓個人,不代表《紅周刊》立場,提及個股僅為舉例分析,非投資建議。)

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    (文章來源:證券市場紅周刊)

    (責任編輯:DF064)

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